Siódma z rzędu obniżka stóp procentowych stała się faktem. Choć dla sektora bankowego oznacza to rok „chudych krów” i spadek zysków o jedną trzecią, klienci indywidualni mają powody do zadowolenia. Dzięki tańszemu pieniądzowi statystyczny Polak może dziś sfinansować zakup nieruchomości większej nawet o jeden pokój.
Na początku marca Rada Polityki Pieniężnej po raz kolejny zdecydowała się na poluzowanie polityki pieniężnej, obniżając stopy o 25 punktów bazowych do poziomu 3,75%. To kontynuacja trendu, który wyraźnie zmienia krajobraz polskiej gospodarki u progu 2026 roku.
Konsumenci wracają do łask
Dla przeciętnego Kowalskiego seria obniżek to przede wszystkim realny wzrost zdolności kredytowej. Jak wskazuje Tadeusz Białek, prezes Związku Banków Polskich (ZBP), każde cięcie stóp ma bezpośrednie przełożenie na to, jak drogie mieszkanie możemy kupić.
– W zależności od lokalizacji, po serii obniżek stóp klient może sobie pozwolić na mieszkanie nawet o pokój większe – podkreśla prezes Białek.
Zdolność kredytowa klientów detalicznych wzrosła w ostatnich miesiącach o kilkanaście procent. Co ciekawe, ożywienie na rynku hipotecznym nastąpiło bez wsparcia ze strony rządowych programów dopłat. Polacy po prostu zaczęli pożyczać więcej – rośnie nie tylko liczba wniosków, ale i średnia kwota zaciąganego kredytu.
Banki liczą straty
O ile klienci świętują, o tyle zarządy banków muszą przygotować się na trudniejszy okres. Polski sektor bankowy jest w wyjątkowo dużym stopniu – od 80% do nawet 90% w przypadku banków spółdzielczych – uzależniony od wyniku odsetkowego.
Dane za styczeń 2026 roku już pokazują tendencję spadkową: zyski rok do roku były niższe o 23%. Prognozy na cały rok są jeszcze mniej optymistyczne. ZBP przewiduje, że do końca grudnia zyski sektora mogą spaść o ponad 30% w stosunku do rekordowego 2025 roku, kiedy to banki zarobiły „na czysto” 48,7 mld zł.
Inwestycyjny „pat” w biznesie
Mimo że kredyt staje się tańszy, sektor przedsiębiorstw wciąż wykazuje dużą dozę ostrożności. Choć udział kredytów dla firm w relacji do PKB w końcu drgnął i przekroczył 11%, do pełnego optymizmu jeszcze daleko.
Problem nie leży jednak w braku pieniędzy. Banki raportują ogromną nadpłynność i gotowość do finansowania inwestycji. Hamulcem okazują się czynniki pozarynkowe:
Niepewność geopolityczna,
Zmienność prawa i podatków,
Niski apetyt na ryzyko wśród przedsiębiorców.
Zdaniem prezesa ZBP, aby ruszyć z miejsca i zwiększyć udział inwestycji w PKB (obecnie ok. 17%), niezbędna jest większa aktywność państwa, w tym m.in. nowe ulgi inwestycyjne.
Gdzie oszczędzamy?
Niższe stopy to także niższe oprocentowanie lokat. ZBP zauważa, że banki nie mogą oferować wysokich zysków z depozytów w sytuacji, gdy mają nadmiar gotówki, której nie ma komu pożyczyć na cele inwestycyjne. Jednocześnie sektor apeluje o mądrzejsze oszczędzanie – wciąż zbyt wiele środków trzymamy na nieoprocentowanych kontach bieżących, zamiast budować kapitał długoterminowy.
Rok 2026 zapowiada się jako czas wielkiej korekty: rynek mieszkaniowy łapie wiatr w żagle, ale stabilność finansowa sektora bankowego i niska skłonność firm do inwestycji pozostają kluczowymi wyzwaniami dla gospodarki.
